삼성전자 주가, 10월 8일 변동성 커질까…골드만삭스가 주목한 4가지 변수

10월 8일 삼성전자 주가에 변수가 몰리는 이유

삼성전자 3분기 잠정실적 발표일인 10월 8일에는 단순히 실적 숫자만 발표되는 것이 아닙니다. 같은 날 시장 수급에 영향을 줄 수 있는 여러 이벤트가 예정돼 있습니다.

골드만삭스는 ‘삼성전자, 10월 8일을 앞두고 주목할 점’이라는 보고서에서 ETF 리밸런싱과 옵션 만기, 자사주 매입 종료 등을 주요 변수로 꼽았습니다.

이 때문에 삼성전자 주가가 실적에만 반응하기보다는 수급 상황에 따라 장중 움직임이 크게 나타날 가능성도 거론되고 있습니다.

ETF 리밸런싱이 삼성전자 주가에 미칠 영향

가장 먼저 주목되는 것은 반도체 ETF 7종의 리밸런싱입니다.

기사에 따르면 이들 ETF의 운용자산 규모는 약 140억달러, 우리 돈으로 약 18조7600억원 수준입니다. 삼성전자의 ETF 내 편입 비중이 상한선에 가까워지면서 리밸런싱 과정에서 삼성전자에 기계적인 매도 물량이 발생할 수 있다는 게 골드만삭스의 분석입니다.

여기서 중요한 건 이런 매도가 반드시 삼성전자의 기업가치가 나빠졌다는 의미는 아니라는 점입니다. ETF가 정해진 비중에 맞춰 자산을 다시 조정하는 과정에서 발생할 수 있는 수급이기 때문입니다.

골드만삭스는 삼성전자에서 빠지는 자금 일부가 SK하이닉스, SK스퀘어, 이수페타시스, 원익IPS, 한미반도체 등으로 이동할 가능성도 언급했습니다.

실적 전망은 나쁘지 않은데 눈높이는 낮아졌습니다

삼성전자 주가를 판단할 때 수급만 볼 수는 없습니다. 결국 3분기 실적이 시장의 기대에 얼마나 부합하는지도 중요합니다.

자료에 따르면 메리츠증권은 삼성전자의 3분기 영업이익이 시장 기대치를 소폭 웃돌 것으로 전망했습니다. D램과 낸드 가격 상승이 실적 개선을 이끌 수 있다는 분석입니다.

골드만삭스 역시 반도체 업황 자체는 견조하다고 평가했습니다. 특히 고대역폭메모리인 HBM의 성장세에 주목하면서 HBM4 출하가 본격화될 경우 관련 출하 증가가 두드러질 것으로 예상했습니다.

다만 실적 전망치 자체는 낮아졌습니다. 기사에 따르면 골드만삭스는 원화 강세 영향을 반영해 삼성전자의 3분기 영업이익 전망치를 기존 112조원에서 106조원으로 약 5% 낮췄습니다.

자사주 매입 종료와 옵션 만기도 겹칩니다

10월 8일에는 ETF 리밸런싱만 있는 것이 아닙니다. 옵션 만기와 자사주 매입 효과 약화도 함께 살펴봐야 합니다.

골드만삭스는 삼성전자의 15조원 규모 자사주 매입이 6일 마무리될 것으로 예상했습니다. 그동안 주가에 영향을 줬던 자사주 매입 효과가 약해질 수 있다는 의미입니다.

여기에 옵션 만기까지 겹치면서 단기적인 수급 변화가 커질 가능성이 있습니다.

외국인 수급이 삼성전자 주가의 또 다른 변수

최근 외국인 투자자의 움직임도 부담 요인으로 거론됐습니다.

기사에 따르면 외국인은 최근 5거래일 연속 삼성전자를 순매도했고, 총 26억달러어치를 매도했습니다.

지난달 1일부터 10월 2일까지의 수급을 보면 개인투자자는 75억달러, 외국인은 34억달러, 연기금은 3억달러를 각각 순매도했습니다. 반면 같은 기간 자사주 매입은 85억달러, 국내 기관은 25억달러의 순매수 효과를 냈습니다.

결국 앞으로 중요한 것은 외국인 매도세가 계속될지, 아니면 실적 발표를 계기로 매수세가 다시 유입될지 여부입니다.

결국 10월 8일에는 무엇을 봐야 할까

삼성전자 주가를 하루의 움직임만으로 판단하기보다는 여러 변수를 함께 보는 것이 필요합니다.

특히 골드만삭스가 강조한 부분은 외국인 매수세의 복귀 여부입니다. 반도체 업황과 HBM 성장 전망이 긍정적인 가운데 실제 시장의 자금 흐름이 어떻게 움직이는지가 향후 삼성전자 주가의 중요한 관전 포인트가 될 수 있습니다.

따라서 이번 발표에서 가장 중요한 것은 단순히 실적 숫자 하나가 아니라 실적과 수급이 시장에서 어떤 반응을 만들어내는지가 될 것으로 보입니다.